AR Holdings destina entre $1.8 millones y $2 millones a la apertura de cinco tiendas de moda española en Panamá. Las marcas involucradas son Women'secret, Springfield y Cortefiel —esta última incorporando a Pedro del Hierro—, todas pertenecientes al grupo Tendam.
Las tres primeras aperturas se concentran en Multiplaza Pacific, con una inversión aproximada de $1.2 millones y entre 50 y 60 empleos directos. A esas se sumarán dos tiendas adicionales —Women'secret y Springfield— en AltaPlaza Mall, con 30 a 40 puestos más. En total, la expansión generará entre 80 y 100 nuevos empleos.
«Por primera vez estamos lanzando las cuatro marcas, que son las marcas más grandes de este grupo que se llama Tendam, en una sola apertura. Es un hito muy importante no solo para nosotros como empresa, sino también para la misma casa matriz dueña de las marcas en España», declaró Antonio Burgos, director general de AR Holdings.
AR Holdings opera en Panamá desde hace siete u ocho años. Actualmente administra ocho marcas de moda y una de restaurantes, emplea entre 300 y 400 personas —incluyendo las nuevas aperturas— y ha acumulado cerca de $15 millones en inversiones de capital en el país.
El rol de Panamá va más allá del consumo local. Burgos señaló que la operación logística del grupo nace en Colón, desde donde se redistribuyen productos con valor agregado hacia Costa Rica, El Salvador, Guatemala, República Dominicana, Ecuador y el propio mercado panameño.
Detrás de la expansión regional está también el desempeño de la casa matriz. Tendam cerró su ejercicio fiscal 2025 —de marzo de 2025 a febrero de 2026— con ingresos de 1,467.3 millones de euros (unos $1,717 millones), un crecimiento de 6.8% en ventas y un beneficio neto de 111.7 millones de euros ($131 millones), un avance de 26%. El grupo operaba 1,844 puntos de venta al cierre del ejercicio, tras sumar 43 aperturas netas, y ha anunciado más de 100 nuevas aperturas para 2026.
En su primer trimestre fiscal de este año, las ventas crecieron 10.4%, hasta 288.2 millones de euros ($337 millones), y el EBITDA avanzó 11.9%, hasta 62.7 millones de euros ($73 millones).
El 23 de julio de 2025, el holding de Abu Dabi Multiply Group completó la adquisición de una participación de 67.91% en Castellano Investments, propietaria de Tendam, en una operación que valoró al grupo en unos $1,525 millones. Multiply ha señalado a América Latina como una de las regiones donde pretende acelerar la expansión de Tendam.
Los números hablan solos: capital privado internacional elige Panamá porque el país ofrece lo que el libre mercado exige —conectividad, seguridad jurídica y un entorno logístico funcional—. La apuesta de AR Holdings y Tendam no es filantropía; es retorno. Cada tienda nueva es flujo, empleo y divisas que ningún programa estatal habría generado con la misma eficiencia. Para la administración Mulino, la llegada de inversión extranjera de esta escala confirma que mantener reglas claras y una infraestructura competitiva tiene precio de mercado.
