Beth Hammack, presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, manifestó este jueves la necesidad de subir las tasas de interés en Estados Unidos. Lo hizo desde el simposio anual de Jackson Hole, Wyoming, en una entrevista con CNBC.
«No quiero prejuzgar nada. Pero creo que ahora es el momento de actuar», declaró Hammack.
Sus palabras llegaron un día después de que la Oficina de Análisis Económico (BEA) publicara los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE). El PCE excluyendo alimentos y energía —la medida que sigue de cerca la Reserva Federal— subió 3,3% en los doce meses terminados en julio, el mismo registro informado para junio. El índice PCE total también repitió su lectura previa y anotó un alza de 3,7% en ese mismo período. En la comparación mensual, ambas mediciones subieron 0,2% respecto de junio.
Aunque las variaciones mensuales se han moderado, Hammack sostuvo que la Fed debería endurecer su política monetaria. «Creo que llevamos más de cinco años en una situación inflacionaria. Ha estado corriendo muy por encima de nuestra meta. No veo ninguna restricción en la política cuando miro las condiciones financieras y cuando hablo con participantes del mercado», afirmó.
Las declaraciones son consistentes con su postura reciente. En la reunión de julio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), instancia en la que este año tiene derecho a voto, Beth Hammack fue una de las tres disidencias frente a la decisión de mantener la tasa de política monetaria en un rango de 3,5% a 3,75%. Ese grupo prefería un alza de un cuarto de punto porcentual.
Hammack advirtió sobre los riesgos de la demora: «Mientras más tiempo la inflación permanezca por encima de nuestro objetivo, más difícil será para nosotros bajarla, y más dolor van a experimentar las personas y las empresas». Añadió que el riesgo central es que «una mentalidad inflacionaria empiece a instalarse en el público».
Desde Ágora Capital, la lectura es directa: cuando un banco central acumula cinco años de inflación por encima de su meta, la credibilidad institucional se erosiona y el costo de recuperarla crece con cada reunión que pasa sin acción. La postura de Beth Hammack no es halcón por temperamento; es aritmética. Una inflación persistente actúa como impuesto silencioso sobre salarios, ahorros y contratos, y ningún estímulo fiscal compensa ese deterioro si el ancla monetaria sigue floja. El mercado ya tiene el dato sobre la mesa; la pregunta es si el FOMC en pleno está dispuesto a leerlo con la misma claridad.
